Каньйон Елдґ’я є однією з головних визначних пам’яток Ісландського нагір’я. Він утворився внаслідок виверження вулкану у 934 році. Тоді із Землі вилилося до 18 кубічних кілометрів лави. Розлив лави досягав 800 квадратних кілометрів. За словами вчених, це виверження було одним із найпотужніших за останні сотні років та перевершило силу виверження сумнозвісного вулкана Тамбора на початку XIX століття. Ймовірно, воно навіть викликало зниження середньорічної температури повітря у світі протягом кількох наступних років. Однак, як не дивно, ані в історичних записах Ісландії, ані в записах інших країн згадок про подібну катастрофу немає.
Глибина каньйону подекуди сягає 270 метрів, а ширина – 600 метрів. Це одна з найбільших тріщин в Ісландії, що утворилися внаслідок виверження вулкана.
Відкритий каньйон був у 1893 році ісландським геологом та географом Торвальдуром Тороддсеном.
У північній частині каньйону знаходиться водоспад Оуфаєруфосс, який бере свій початок в одній із річок. Це один із найкрасивіших водоспадів в Ісландії. Раніше над ним проходив природний міст, але у 1993 році він обвалився через велику кількість води, що утворилася внаслідок танення льоду.
Доступ до каньйону досить складний. Сюди можна потрапити лише з середини червня та до кінця вересня. Взимку гірські дороги зачинені.
Незважаючи ні на що, каньйон Елдґ’я лишається одним з найбільш незвичайних та захоплюючих визначних місць Ісландії.